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船舶融资租赁遇政策"东风" 船企融资"囧境"或解

时间:2015-10-21  来源:中国水运报   发布:高端装备网 
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  我国船舶融资租凭或将迎来继2008年以来的另一波发展狂飙。近日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会。此次常务会议提出,“厉行简政放权,对融资租赁公司设立子公司不设最低注册资本限制。对船舶、农机、医疗器械、飞机等设备融资租赁简化相关登记许可或进出口手续。在经营资质认定上同等对待租赁方式购入和自行购买的设备”。
 
  该措施将会促进船舶融资租赁行业强劲发展,在一定程度上或可纾解造船行业的融资难题,有利于推动航运等相关企业迅速扩大规模、增强实力。
 
  巨大空间
 
  融资难是造船行业发展进入“寒冬期”时面临的主要问题之一,一些企业纷纷倒在了融资这个压死骆驼的最后一根稻草上面。
 
  船东几乎没有富余的流动资金。要知道,银行利息、油款、船员和办公室人员的工资及行政费用,再加上船舶的维修保养及检验,都是由唯一的收入——运费来承担。可现在经济大环境恶劣,租家和贸易商不景气,付款不及时、不足额是家常便饭。资金上一旦出问题,公司随时有倒下的可能。
 
  从进入2015年开始,多家造船企业均陷入到财务困境之中,不得不宣布破产重整或破产清算。在这些企业之中,不乏一些造船实力很强的企业,市场的低迷导致许多船厂都面临财务问题,甚至一些大型船厂也无法避免。
 
  船舶资金需求量大,几乎没有企业能付全款,大多通过信贷、融资租赁等渠道筹集资金。
 
  国内银行船舶贷款程序复杂,门槛较高,中小航运企业一般难以获得银行信贷支持。
 
  目前航运业仍处在景气周期的底部,大多数金融机构只重视那些核心客户的资金需求,这令新晋船东越来越难取得融资。另外,部分银行已将原本10年的还款期限缩短为7年,并且不断抬高借贷成本。
 
  在“求贷无门”的窘况下,应运而生的船舶融资租赁逐渐成为造船企业融资的主流渠道。事实亦表明,与银行贷款相比,融资租赁减轻了融资企业的财务负担,且更灵活和方便。
 
  融资租赁在船厂和航运之间架了一座桥,船厂和航运公司出钱的压力都小了 ,这种方式对船厂是非常重要的。
 
  虽然目前船舶租赁金额与银行贷款相比仍有较大差距,但从发展趋势以及租赁在船舶融资方面所具有的天然优势来看,租赁公司在船舶投融资领域的份额无疑将越来越大。
 
  事实上,国外船舶制造领域融资租赁模式已成为主流,国内尚处于摸索阶段。从国际市场看,融资租赁已经成为与银行信贷、证券相比的第三大金融工具,世界成熟融资租赁市场的渗透率平均在15%~30%之间,而我国船舶融资租赁市场渗透率约为1.6%,存在巨大的发展空间。
 
  障碍重重
 
  尽管目前国内船舶融资租赁已经是仅次于银行贷款的第二大船舶融资渠道,拥有广阔的市场空间,并被业界寄予厚望,但其前行之路,却依然障碍重重。
 
  某大型航运企业曾表示,融资租赁两艘散货船的资金压力很大,每年要拿出超过1亿元的租金。
 
  大企业尚且自觉“压力山大”,遑论中小企业?
 
  而对融资租赁公司而言,船舶营运所产生的现金流是融资租赁的第一还款来源,但中小船东多处于经营亏损状态,面对营运船舶的运费收入无力覆盖经营成本,很多船东会向融资租赁公司提出租金延期的请求。
 
  目前承租企业平均欠租比例占其经营总额的15%~30%,严重的达60%~70%,欠租情况普遍发生在中小船东身上。
 
  因此,融资租赁公司迫于资产规模的压力,通常喜欢单笔融资额较大的项目,而此类项目的客户大多数是大型国有企业,这使得更需要融资服务的中小微企业被忽略。
 
  产生这个问题的根源在于,国内船舶融资租赁公司的资金成本压力。
 
  事实表明,融资成本更是国内租赁公司发展船舶业务的一大短板。
 
  目前,无论是银行系租赁公司还是厂商系租赁公司,在海外市场获取融资都是一大挑战,绝大部分的外汇资金还是直接或间接地来自境内。但是,境内美元融资的成本相对国际市场明显偏高。由于无法从国际市场获取低价的外汇资金,对于通常以美元作为计价货币的船舶项目来说,成本压力直接制约了租赁公司的船舶业务扩张能力。
 
  对融资租赁公司来说,最重要的就是资金的融通与资产的盘活。因此,目前融资租赁公司资金融通受到诸多限制。其资金来源,远远无法满足业务发展的需求。
 
  创新之路
 
  对于当前中国船舶融资租赁业的发展现状,中国船舶融资的渠道比较单一,我国船东购建船舶在国内融资只能通过抵押贷款,年融资额不大,其中70%是靠国外实现的,而全球船舶融资贷款的业务主要依靠伦敦、汉堡和纽约几大国际金融中心来支撑。在船舶融资租赁领域,跟发达国家的企业相比,中资租赁企业产品创新服务能力还比较低下。
 
  尽管现在航运市场供大于求,但从长远来看不会萎缩,仍会是一个递增的市场。而且很多的公司都开通新的航线,这些航线开拓了船舶融资租赁新的生机。
 
  当前,业界对于船舶融资租赁未来发展都持肯定态度。但前提是需要突破行业和企业自身发展的瓶颈。
 
  美国租赁行业专家阿曼波(Amembal)将租赁业划分为五阶段:简单融资阶段、融资租赁快速发展阶段、经营租赁产生阶段、租赁与金融创新相结合阶段、租赁市场成熟阶段。
 
  有专家表示,相比较美国行业发展经验,我国正处于融资租赁和经营租赁均快速发展的第三阶段,发展水平与美国上世纪70年代相当。租赁行业未来有望进入创新发展期,未来融资方式和交易模式创新也有望大量涌现。
 
  显然,在经过了一波粗放式高速发展后,中国船舶融资租赁业需要脚步沉稳,管控风险,创新发展,这不仅需要“苦练内功、强身健体”,还需突破当前诸如监管、汇率等方面的行业发展瓶颈。
 
  航运业细分领域还是有盈利较好的项目,因此金融机构也许应该深入研究行业,而不是简单地将航运业列入风险行业。只有做不好的企业,没有做不好的行业。
 

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